Liquidation

Was ist Liquidation?

Liquidation ist, wenn eine Plattform deine Position zwangsveräußert, um das Geliehene zurückzuzahlen, weil dein Konto unter die Sicherheitsgrenze gefallen ist. Stell dir das wie einen Rauchmelder vor, der automatisch die Feuerwehr ruft, nur dass die Feuerwehr deine Position verkauft, um die Flammen zu stoppen. Einfach, etwas hart, aber sehr wirkungsvoll.

Wie Liquidation funktioniert

Hier die Abfolge in einem kurzen Szenario.

• Schritt 1: Du öffnest eine Position über Marginhandel und hinterlegst Sicherheiten.
• Schritt 2: Der Preis bewegt sich gegen dich, sodass dein Eigenkapital im Verhältnis zur geliehenen Summe schrumpft.
• Schritt 3: Die Plattform prüft eine Wartungsgrenze. Fällt dein Eigenkapital darunter, löst ein Alarm aus und die Engine bereitet eine Zwangsschließung vor.
• Schritt 4: Das System verkauft Vermögenswerte oder schließt Kontrakte, um das Darlehen zurückzuzahlen, oft in Teilen, um den Preiseinfluss zu reduzieren.
• Schritt 5: Gebühren werden einbehalten, verbleibende Mittel bleiben bei dir. War die Bewegung stark, kannst du fast bei null landen und der Versicherungsfonds oder ADL greift ein.

Nicht schön, aber so verhindern Plattformen, dass Märkte zu unbezahlten Schuldscheinen werden.

Warum Liquidation wichtig ist

Was solltest du beachten?

• Vorteil: Sie schützt Kreditgeber und Handelsplätze vor Ausfällen, sodass du mit mehr Vertrauen leihen und handeln kannst.
• Perspektive: Kaskadierende Zwangsschließungen können Abverkäufe oder Short Squeezes beschleunigen, weshalb Charts manchmal wie eine Rutsche aussehen.
• Relevanz: Du wirst es jede Woche bei Lending Protokollen, Perpetuals und auf Futureshandel Plattformen sehen.

Hauptmerkmale von Liquidation

Wodurch sie sich auszeichnet:

• Automatisch: Engines oder Keeper Bots führen die Verkäufe durch, ohne auf deine Erlaubnis zu warten.
• Schwellenwert: Ausgelöst durch Wartungsanforderungen, die Preis, Zinsen und Gebühren berücksichtigen.
• Größe: Die Wahrscheinlichkeit steigt, je mehr dein Hebel und deine Positionsgröße zunehmen.

Varianten

Gleiches Prinzip, verschiedene Ausprägungen:

• Börse: Zentralisierte Engines gleichen Orders ab und können Versicherungsfonds zur Deckung von Lücken verwenden.
• Onchain: Keeper Bots wetteifern darum, Liquidationen durchzuführen und erhalten einen Bonus, wenn sie schnell sind.
• Cross: Alle Positionen teilen Eigenkapital, das einen Trade retten kann, aber die übrigen Positionen gefährdet.
• Isoliert: Jede Position hat ihre eigene Marge, sodass Schäden begrenzt bleiben.
• Teilweise: Nur ein Teil der Position wird geschlossen, um die Gesundheit wiederherzustellen, statt alles zu schließen.

Beispiel

Du gehst mit geliehenen Mitteln long auf einen Vermögenswert, der Preis fällt um zehn Prozent, dein Eigenkapital fällt unter die Wartungsschwelle, und das System verkauft automatisch einen Teil deiner Position, um das Darlehen zurückzuzahlen.

Interessante Tatsache

Altmodische Broker in Rohstoffbörsen nutzten die gleiche Idee lange vor der Kryptozeit. Konnte ein Landwirt einen Margin Call nicht bedienen, schloss die Firma den Weizenvertrag sofort und schickte dann einen strengen Brief.

Fazit

Fazit: Leihe nur so viel, wie du abdecken kannst, kenne dein Schließungsniveau, und sorge dafür, dass dein zukünftiges Ich besser schläft.