Liquidation

Apa itu Liquidation?

Liquidation terjadi ketika sebuah platform menjual paksa posisi Anda untuk melunasi apa yang Anda pinjam karena akun Anda turun di bawah tingkat keamanan. Anggap saja seperti alarm kebakaran yang otomatis memanggil petugas pemadam, kecuali petugas itu menjual aset Anda untuk menghentikan api. Sederhana, agak keras, dan sangat efektif.

Cara kerja Liquidation

Berikut langkah demi langkah dengan skenario singkat.

• Langkah 1: Anda membuka posisi menggunakan margin trading dan menyetor collateral.
• Langkah 2: Harga bergerak melawan Anda, sehingga ekuitas Anda menyusut dibandingkan jumlah yang Anda pinjam.
• Langkah 3: Platform memeriksa level pemeliharaan. Jika ekuitas Anda turun di bawahnya, sebuah peringatan aktif dan mesin menyiapkan penutupan paksa.
• Langkah 4: Sistem menjual aset atau menutup kontrak untuk membayar pinjaman, sering kali secara bertahap untuk mengurangi dampak harga.
• Langkah 5: Biaya diambil, sisa saldo tetap menjadi milik Anda. Jika pergerakan sangat besar, Anda mungkin berakhir hampir nol dan dana asuransi atau ADL mungkin aktif.

Tidak enak dilihat, tetapi ini mencegah pasar berubah menjadi IOU yang belum dibayar.

Mengapa Liquidation Penting

Jadi apa yang perlu Anda perhatikan?

• Keuntungan: Ini melindungi pemberi pinjaman dan platform dari gagal bayar, sehingga Anda bisa meminjam dan berdagang dengan lebih percaya diri.
• Dampak: Penutupan paksa yang berantai dapat mempercepat aksi jual atau short squeeze, itulah mengapa grafik terkadang terlihat seperti seluncuran air.
• Relevansi: Anda akan melihatnya pada protokol pinjaman, perpetuals, dan futures trading setiap minggu.

Karakteristik Utama Liquidation

Yang membedakannya:

• Otomatis: Mesin atau keeper bot melakukan penjualan tanpa menunggu izin Anda.
• Ambang: Dipicu oleh persyaratan pemeliharaan yang mempertimbangkan harga, bunga, dan biaya.
• Skala: Peluangnya meningkat saat leverage dan ukuran posisi Anda bertambah.

Variasi

Tema sama, variasi berbeda:

• Exchange: Mesin terpusat mencocokkan order dan mungkin menggunakan dana asuransi untuk menutup celah.
• On chain: Keeper bot berlomba untuk melakukan Liquidation dan mendapat bonus karena melakukannya cepat.
• Cross: Semua posisi berbagi ekuitas, yang bisa menyelamatkan satu trade tetapi mempertaruhkan sisanya.
• Isolated: Setiap posisi memiliki margin sendiri, jadi kerusakan tetap terkendali.
• Partial: Hanya sebagian posisi ditutup untuk mengembalikan kesehatan, bukan menutup semuanya.

Contoh

Anda mengambil posisi long pada aset dengan dana pinjaman, harga turun sepuluh persen, ekuitas Anda turun di bawah pemeliharaan, dan sistem otomatis menjual sebagian posisi Anda untuk membayar pinjaman.

Fakta Menarik

Pialang tradisional di lantai komoditas menggunakan ide yang sama jauh sebelum crypto. Jika seorang petani tidak bisa memenuhi margin call, perusahaan akan menutup kontrak gandum di tempat, kemudian mengirim surat tegas.

Ringkasan

Inti: pinjam hanya sebanyak yang bisa Anda cadangkan, ketahui level penutupan Anda, dan biarkan diri Anda di masa depan tidur lebih nyenyak.