Volatility Index (VIX)

Was ist Volatility Index (VIX)?

Der Volatility Index (VIX) ist eine Echtzeitzahl, die die vom Markt erwarteten Schwankungen für die nächsten 30 Tage widerspiegelt, abgeleitet aus S&P 500 Optionspreisen. Man kann ihn sich wie einen Stimmungsindikator für Angst und Aufregung vorstellen, nur dass er auf Mathematik und Geld basiert, nicht auf Gefühlen.

Wie Volatility Index (VIX) funktioniert

Kurze Übersicht, kein Fachchinesisch. Der VIX liest Optionspreise auf den S&P 500 und wandelt sie in einen klaren Prozentsatz für den nächsten Monat um. Stellen Sie sich Händler vor, die auf Absicherung und Kursgewinn bieten, und den Index, der diese Aktivität in ein erwartetes Schwankungsmaß übersetzt.

1. Vorbereitung: Wählen Sie kurzfristige S&P 500 Optionen, die bald verfallen, sowie die nächste Ablaufserie danach.
2. Angebote: Erfassen Sie eine breite Auswahl an aus dem Geld liegenden Puts und Calls zu vielen Ausübungspreisen.
3. Zusammenführen: Wandeln Sie diese Preise in die erwartete Varianz für jede Laufzeit um und kombinieren Sie sie dann so, dass ein klarer 30 Tage Zeitraum entsteht.
4. Skalierung: Wandeln Sie diese Varianz in einen annualisierten Prozentsatz um und bezeichnen Sie ihn als VIX.
5. Beobachten: Wenn Optionen teuer werden, steigt die Zahl. Wenn sie billiger werden, sinkt sie wieder.

So läuft es ab.

Warum Volatility Index (VIX) wichtig ist

Was er liefert und warum Händler ihn im Blick behalten:

• Vorteil: Ein schnelles Ablesen, wie holprig der nächste Monat für Aktien sein könnte.
• Perspektive: Er ist ein klarer Indikator für Marktstimmung, wenn die Schlagzeilen laut erscheinen.
• Relevanz: Auch Kryptointeressierte beobachten ihn, da Schocks an den Aktienmärkten häufig auf die Liquidität von BTC und ETH durchschlagen.

Hauptmerkmale des Volatility Index (VIX)

Was ihn auszeichnet:

• Vorausschauend: Er spiegelt erwartete Schwankungen wider, nicht das, was bereits passiert ist.
• Optionsbasiert: Er wird aus Optionspreisen des S&P 500 abgeleitet, nicht aus Aktienbewegungen.
• Sprunghaft: Er springt bei Schocks gern nach oben und beruhigt sich dann über die Zeit.
• Verbunden: Er folgt der impliziten Volatilität, also dem Marktpreis der Unsicherheit.

Wie wird Volatility Index (VIX) berechnet?

Die Börse nimmt eine breite Auswahl an S&P 500 Optionskursen über zwei Laufzeiten, wandelt sie in Varianzen um, mischt sie zeitlich zu einer erwarteten 30 Tage Varianz und annualisiert und skaliert sie dann zu einem Prozentsatz.

In Worten sieht die Kernidee so aus:

VIX = 100 × sqrt(variance_30d)

Die 30 Tage Varianz entsteht durch Summierung korrekt gewichteter Optionspreise über viele Ausübungspreise auf Put und Call Seite und anschließender Anpassung an die Restlaufzeit. Kein einzelner Trade bestimmt sie. Das gesamte Orderbuch spielt eine Rolle.

Varianten

Verwandte Indizes, die Sie auf Terminals und Krypto Dashboards sehen könnten:

• VIX 1D: Ein Tageswert für Beobachter kurzfristiger Schocks.
• VIX 9D: Kürzerer Horizont für schnelle Schwankungen.
• VIX 3M: Dreimonatsvariante für mittelfristige Einschätzungen.
• VXN: Für den Nasdaq konzipierter Volatilitätsindex.
• RVX: Für den Russell ausgelegter Volatilitätsindex.
• DVOL: Deribit Volatilitätsindizes für BTC und ETH, beliebt bei Krypto Optionshändlern.

Beispiel

BTC fällt wegen einer makroökonomischen Sorge, Sie schauen den VIX bei 18 an und sehen, dass Optionshändler ruhig sind, also reduzieren Sie das Volumen von Absicherungen im Vergleich zu einer Situation, in der er 35 wäre.

Wissenswertes

Der Spitzname des VIX ist der Angstindex, doch seine stärksten Ausschläge treten oft nach dem ersten Abwärtstag auf, wenn die Nachfrage nach Absicherung einsetzt und Optionspreise deutlich ansteigen.

Zusammenfassung

Kurzfassung: Der VIX ist die beste Schätzung des Marktes für kurzfristige Schwankungen, gewonnen aus Optionen und nützlich auf dem Dashboard jedes Händlers.