Slippage

Was ist Slippage?

Slippage ist die Differenz zwischen dem Preis, den du erwartest, wenn du auf Kaufen oder Verkaufen klickst, und dem Preis, den du tatsächlich erhältst. Sie tritt auf, wenn sich Preise ändern oder wenn deine Order den Markt leicht verschiebt. Stell dir vor, du versuchst limitierte Sneaker zu kaufen und der Preis ändert sich während der Bezahlung.

Wie es funktioniert

Hier eine kurze Erläuterung, wie Preisabweichungen beim Handel entstehen.

• Schritt 1: Du gibst einen Trade mit einem erwarteten Preis ein, der oft von der App vor der Bestätigung angezeigt wird.
• Schritt 2: Bei automatisierten Market Makern (AMMs) verändert dein Trade das Poolverhältnis und verschiebt damit den Preis. Größere Trades bewirken stärkere Verschiebungen.
• Schritt 3: Zwischen Klick und Bestätigung kann sich der beste verfügbare Preis ändern, wenn andere Trader handeln.
• Schritt 4: Deine Order wird zum neuen durchschnittlichen Ausführungspreis ausgeführt, nicht zum vorher angezeigten Preis.
• Schritt 5: Wenn die Differenz deine in den Einstellungen festgelegte Slippage Toleranz überschreitet, wird die Transaktion zurückgesetzt. Ja, so einfach.

Kurz gesagt: Märkte bewegen sich, und die Größe spielt eine Rolle.

Warum Slippage wichtig ist

Sie beeinflusst, was du tatsächlich zahlst oder erhältst. Kleine Prozentabweichungen summieren sich schnell, besonders bei größeren Swaps.

• Vorteil: Wer Slippage kennt, kann eine sinnvolle Toleranz einstellen und überraschende Ausführungen vermeiden, die dein Guthaben schmälern.
• Perspektive: Sie steigt während Hype, bei niedrigem Volumen oder bei plötzlichen Nachrichten, und gehört zum normalen Handel, egal ob du eine zentralisierte App nutzt oder in dezentralen Finanzen (DeFi) unterwegs bist.
• Relevanz: Du wirst sie beim Tokentausch, beim Minten während starker Nachfrage oder beim Rebalancing eines Portfolio-Bots sehen.

Hauptmerkmale

Was diese Preisabweichung ausmacht:

1. Richtung: Sie kann dir helfen oder schaden, je nachdem, wohin sich der Preis vor deiner Ausführung bewegt.
2. Timing: Sie liegt in der Lücke zwischen der Ordervorschau und der Ausführung.
3. Tiefe: Märkte mit geringer Tiefe sind stärker betroffen wegen Liquiditätsproblemen.
4. Toleranz: Apps erlauben dir, eine Slippage Toleranz festzulegen, um zu begrenzen, wie weit du preislich abweichen willst.
5. Bots: Arbitragebots und Frontrunningbots reagieren schnell, was die Volatilität rund um deine Order erhöhen kann.

Wie man es berechnet

Du kannst die Differenz als Prozent des erwarteten Preises ausdrücken. Hier die einfache Formel:

Slippage% = ((executed_price − expected_price) / expected_price) × 100

Beispiel: Du hattest 1,0000 pro Token erwartet und erhalten 1,0030. Das ist ((1,0030 − 1,0000) ÷ 1,0000) × 100, also 0,30 Prozent.

Varianten

Gleiches Prinzip, verschiedene Varianten, denen du begegnen kannst:

• Positiv: Du erhältst einen besseren Preis als erwartet, weil sich der Markt zu deinen Gunsten bewegt hat.
• Negativ: Du erhältst einen schlechteren Preis, weil sich der Preis gegen dich bewegt hat oder weil deine Größe den Preis beeinflusst hat.
• Auswirkung: Der Anteil, der durch deine eigene Handelsgröße entsteht, wenn die Tiefe begrenzt ist.
• Teilweise: Nur ein Teil deiner Order wird zum vorgezeigten Preis ausgeführt, der Rest zu anderen Niveaus.

Beispiel

Du tauschst in einen trendenden Token während eines Ansturms, das Angebot zeigt 2.00, dein Trade bestätigt bei 2.06, und die sechs Cent Differenz ist die Slippage, die du bezahlt hast.

Interessante Tatsache

Manche Trader feiern positive Ausführungen mit Screenshots der Preisverbesserung, und ja, es fühlt sich an wie das Finden von Geld in einer alten Jackentasche.

Zusammenfassung

Slippage ist die Preisabweichung zwischen Vorschau und Ausführung. Halte Größen vernünftig, stelle die Toleranz klug ein und wähle den richtigen Zeitpunkt.