Market Maker

Was ist ein Market Maker?

Ein Market Maker ist eine Person oder ein Algorithmus, der ständig Preise zum Kauf und Verkauf eines Assets stellt und tatsächlich bereitsteht, zu diesen Preisen zu handeln. Stellen Sie sich ihn wie einen ruhigen Ladenbesitzer in einer belebten Straße vor, immer geöffnet, immer vorrätig, so dass Sie ohne Probleme ein- oder aussteigen können.

Wie ein Market Maker funktioniert

Stellen Sie sich das Orderbuch einer Börse für ETH vor. Ein Market Maker setzt Preise auf beiden Seiten, aktualisiert sie, wenn Trades ausgeführt werden, und verwaltet das Inventar, damit er nicht mit zu viel einer bestimmten Position sitzen bleibt.

• Schritt 1: Er beginnt, Angebote oberhalb und unterhalb des aktuellen Preises zu platzieren.
• Schritt 2: Sie handeln gegen eines dieser Angebote, zum Beispiel kaufen Sie und er verkauft an Sie.
• Schritt 3: Er verdient die Differenz zwischen An- und Verkauf, oft die Bid Ask Spread, während er das Risiko steuert.
• Schritt 4: Er passt die Angebote an, wenn sich die Flüsse ändern, oder sichert auf einem anderen Handelsplatz ab, falls nötig.
• Schritt 5: Er wiederholt den Vorgang, viele kleine Trades summieren sich.

Schnell und konstant, wie ein Barista, der während des morgendlichen Andrangs Espressos zubereitet.

Warum Market Maker wichtig sind

Warum sollten Sie das beachten? Ohne sie könnte Ihre Order unbeachtet bleiben oder, schlimmer, den Preis stark bewegen.

• Vorteil: Mehr Liquidität bedeutet engere Preise und weniger Slippage, wenn Sie kaufen oder verkaufen.
• Perspektive: Wenn es unruhig wird, können Spreads sich ausweiten und Ausführungen langsamer werden, also planen Sie entsprechend.
• Bedeutung: Sie halten Kryptowährungsmärkte handelbar, von großen Caps bis zu kleinen Tokens.

Hauptmerkmale von Market Maker

Achten Sie auf diese Merkmale, wenn Sie ein Orderbuch prüfen:

1. Liquidität: Sie stehen bereit, zu den angegebenen Größen zu handeln, damit Sie schnell ausgeführt werden.
2. Zweiseitig: Angebote zum Kauf und Verkauf, die ständig aktualisiert werden, wenn sich die Bedingungen ändern.
3. Einnahmen aus dem Spread: Kleine Margen pro Trade, skaliert durch Volumen und Risikokontrolle.
4. Inventar: Sie halten Positionen und sichern sich ab, um Marktschwankungen zu bewältigen.
5. Geschwindigkeit: Technik steht im Vordergrund, Latenz wird auf Millisekunden reduziert für bessere Priorität in der Reihenfolge.

Varianten

Gleiches Ziel, unterschiedliche Ausprägungen:

• Dealer: Mensch oder Firma, die auf zentralisierten Börsen Angebote stellt und über Risikostellen verfügt.
• HFT: Quantteams, die über mehrere Handelsplätze Angebote stellen und in Echtzeit absichern.
• Designated: Von der Börse ernannte Firmen mit Verpflichtung, für bestimmte Paare Angebote zu stellen.
• Automatisiert: Das AMM Modell auf DEXs, wo Liquidität in Pools liegt und Preise nach Formeln berechnet werden.

Beispiel

Bei einem Small Cap Token stellt ein Market Maker alle paar Ticks Kauf- und Verkaufsangebote um den Mittelpunkt herum, sodass Ihr Trade ausgeführt wird, ohne den Preis stark zu bewegen.

Interessante Tatsache

Auf traditionellen Parketts nannte man sie Spezialisten, und im Kryptobereich nutzt die automatisierte Variante einfache mathematische Regeln. So kann Ihr Telefon zu einer kleinen Börse werden, Rolex trifft Reddit-Threads.

Fazit

Kurz gesagt: Ein Market Maker ist die zuverlässige Gegenpartei, die Orderbücher am Leben hält und Ihre Klicks in Trades verwandelt. Ja, so einfach ist das.