Market Impact

Hva er Market Impact?

Market Impact er prisendringen som handelen din forårsaker. Enkelt sagt: når ordren din treffer ordreboken eller likviditetspoolen, dytter den prisen mens den fylles. Tenk på det som å gå inn i en stille butikk og kjøpe alle snackene på en gang: de siste posene koster mer fordi du tømte hyllen.

Hvordan Market Impact fungerer

Slik viser Market Impact seg når du legger inn en handel. Kort og konkret.

• Step 1: Du legger inn en markedsordre som ber børsen om å fylle ordren umiddelbart.
• Step 2: Systemet begynner å matche din kjøpsordre med de billigste selgerne i ordreboken. Disse forsvinner raskt.
• Step 3: Når de billige kursene tas, skjer nye fyll til høyere priser. Hadde du solgt, ville det vært motsatt: en salgsordre som går nedover budene.
• Step 4: Gjennomsnittsprisen du ender opp med å betale blir dårligere enn prisen du så før du klikket. Den forskjellen er din Market Impact.
• Step 5: Vil du ha mer kontroll? Du kan legge inn en limitordre for å sette ønsket pris og vente på fyll i stedet for å jakte dem.

Ja, det kan virkelig gå så raskt.

Hvorfor Market Impact har betydning

Hva så? Fordi det påvirker ditt faktiske resultat.

• Fordel: Å forstå Market Impact hjelper deg å beholde mer av handelen ved å planlegge hvordan du går inn og ut.
• Perspektiv: Market Impact øker når market conditions er ustabile eller likviditeten tørker ut. Rolige markeder er ofte mer gunstige.
• Relevans: Du vil se Market Impact på børser, i AMMer, i OTC kanaler og også på NFT markeder når volum møter lavt tilbud.

Hovedtrekk ved Market Impact

Hva som påvirker det:

• Størrelse: Market Impact øker etter hvert som ordren din blir stor i forhold til tilgjengelig likviditet.
• Hastighet: Å presse gjennom fyllinger fører ofte til større prispress enn tålmodig utførelse.
• Asymmetri: Market Impact kan være større når markedene er presset eller ensidige.
• Midlertidig: Noe av prisbevegelsen kan avta etter at handelen er ferdig.
• Permanent: En del av bevegelsen kan bli værende hvis handelen din avslørte ny informasjon.

Varianter

Samme konsept, ulike varianter:

• Midlertidig: Prisen øker under handelen, deretter driver den tilbake.
• Permanent: Prisendring som blir værende etter at støyen har lagt seg.
• Slippage: Den realiserte prisen sammenlignet med hva du forventet, ofte den opplevde formen for Market Impact.
• Positiv: Handelen forbedrer prisen din, sjeldent men mulig i raske bevegelser.
• Negativ: Handelen forverrer prisen din, det vanlige når tilbudet er tynt.

Eksempel

Du kjøper en tynn altcoin med midtpris 1,00 for 50 000 dollar, og gjennomsnittlig fyll ender på 1,03 mens ordreboken setter seg på 1,01 rett etter.

Morsomt faktum

På konstantprodukt AMMer flytter hver ekstra enhet du kjøper prisen langs en kurve, derfor biter den siste delen alltid hardere enn den første.

Oppsummering

Market Impact er den stille skatten på fart og størrelse. Planlegg inngangene dine, så vil din framtidige versjon av deg takke deg.