Market Maker

Apa itu Market Maker?

Market Maker adalah orang atau algoritme yang terus-menerus memajang harga untuk membeli dan menjual aset, lalu benar-benar siap untuk berdagang pada harga-harga tersebut. Anggap mereka sebagai pedagang yang stabil di jalan ramai, selalu buka, selalu berstok, memastikan Anda bisa masuk atau keluar tanpa keributan.

Bagaimana Market Maker bekerja

Bayangkan buku pesanan bursa untuk ETH. Market Maker memasang harga di kedua sisi, memperbaruinya saat ada perdagangan, dan mengelola inventaris agar tidak terjebak memegang terlalu banyak satu aset.

• Langkah 1: Mereka mulai dengan memasang kuotasi di atas dan di bawah harga saat ini.
• Langkah 2: Anda bertransaksi melawan salah satu kuotasi itu, misalnya Anda membeli dan mereka menjual kepada Anda.
• Langkah 3: Mereka mendapat selisih antara harga beli dan jual, seringkali selisih bid ask, sambil mengelola risiko.
• Langkah 4: Mereka menyesuaikan kuotasi saat arus berubah, atau melakukan lindung nilai di tempat lain jika diperlukan.
• Langkah 5: Mereka mengulangi proses ini, ribuan perdagangan kecil yang terakumulasi.

Cepat dan terus-menerus, seperti barista yang menyiapkan espresso saat pagi ramai.

Mengapa Market Maker Penting

Mengapa Anda harus peduli? Karena tanpa mereka, order Anda bisa tetap menunggu, atau lebih buruk, menggerakkan harga secara signifikan.

• Manfaat: Likuiditas lebih tinggi berarti harga lebih rapat dan slippage lebih sedikit saat Anda klik beli atau jual.
• Pandangan: Saat kondisi jadi tidak stabil, selisih harga bisa melebar dan eksekusi bisa melambat, jadi siapkan rencana.
• Relevansi: Mereka menjaga pasar cryptocurrency tetap dapat diperdagangkan, dari kapitalisasi besar hingga token kecil.

Karakteristik Utama Market Maker

Perhatikan ciri-ciri ini saat Anda memeriksa buku pesanan:

1. Likuiditas: Mereka siap berdagang pada ukuran yang dipasang sehingga order Anda cepat tereksekusi.
2. Dua sisi: Kuotasi beli dan jual, diperbarui terus menerus saat kondisi berubah.
3. Pendapatan dari spread: Keuntungan kecil per perdagangan, diperbesar oleh volume dan pengendalian risiko.
4. Inventaris: Mereka membawa posisi dan melakukan lindung nilai untuk menghadapi fluktuasi pasar.
5. Kecepatan: Teknologi diutamakan, latensi dipangkas sampai milidetik untuk prioritas antrian yang lebih baik.

Variasi

Misi sama, variasi berbeda:

• Dealer: Manusia atau perusahaan yang memajang kuotasi di bursa terpusat dengan meja risiko.
• HFT: Tim kuantitatif yang memajang kuotasi di beberapa tempat, melakukan lindung nilai secara waktu nyata.
• Designated: Perusahaan yang ditunjuk bursa dengan kewajiban memajang kuotasi untuk pasangan tertentu.
• Automated: Model AMM di DEX, di mana likuiditas berada di pool dan harga mengikuti rumus.

Contoh

Pada token kapitalisasi kecil, Market Maker memasang kuotasi beli dan jual setiap beberapa tick di sekitar titik tengah sehingga perdagangan Anda tereksekusi tanpa mendorong harga jauh.

Fakta Menarik

Di lantai saham tradisional mereka disebut spesialis, dan di kripto jenis otomatis memakai aturan matematika sederhana, sehingga ponsel Anda bisa menjadi bursa kecil, Rolex bertemu thread Reddit.

Ringkasan

Singkatnya, Market Maker adalah pihak lawan yang stabil yang menjaga buku pesanan tetap aktif dan membuat klik Anda menjadi perdagangan, ya, sesederhana itu.