Flash Loans

Flash Loans

Flash Loans sind unbesicherte Kredite, die einzigartig für DeFi sind und innerhalb einer einzigen Blockchain-Transaktion aufgenommen und zurückgezahlt werden müssen. Wird der Kredit nicht zurückgezahlt, wird die gesamte Transaktion rückgängig gemacht, als wäre sie nie geschehen.

Wie Flash Loans funktionieren

• Atomare Transaktionen: Aufnahme und Rückzahlung müssen im selben Transaktionsblock erfolgen. Scheitert ein Schritt, wird alles rückgängig gemacht.
• Keine Sicherheiten erforderlich: Da der Kredit garantiert innerhalb einer Transaktion zurückgezahlt wird, sind keine Sicherheiten nötig.
• Smart-Contract-Logik: Der Kreditnehmer schreibt einen Smart Contract, der leiht, Operationen ausführt und zurückzahlt — alles in einem Aufruf.
• Flash-Loan-Gebühr: Protokolle erheben typischerweise eine kleine Gebühr (z. B. 0,09 % bei Aave).

Legitime Anwendungsfälle

• Arbitrage: Ausnutzung von Preisunterschieden über DEXs hinweg in einer einzigen Transaktion
• Sicherheitentausch: Austausch von Sicherheiten auf einem Kreditprotokoll, ohne den Kredit zuerst zurückzuzahlen
• Selbstliquidation: Die eigene Position liquidieren, um die Zahlung einer Liquidationsstrafe an andere zu vermeiden
• Schuldenrefinanzierung: Schulden von einem Protokoll zu einem anderen mit besseren Konditionen verschieben

Flash-Loan-Angriffe

Flash Loans wurden böswillig verwendet, um Orakelpreise zu manipulieren, Protokollschwachstellen auszunutzen und Liquiditätspools zu leeren. Große Vorfälle umfassen bZx (8 Mio. $, 2020), Pancake Bunny (45 Mio. $, 2021) und Euler Finance (197 Mio. $, 2023).