Security Token Offering (STO)

Was ist Security Token Offering (STO)?

Ein Security Token Offering (STO) ist ein Verkauf digitaler Token, die echte Wertpapiere wie Eigenkapital, Schuldverschreibungen oder Ansprüche auf Zahlungsflüsse darstellen und nach geltenden Wertpapierregeln angeboten werden. Der Token ist eine Hülle für rechtliche Rechte, im Register verzeichnet und von Anfang an regelkonform gestaltet. Stellen Sie sich das wie IPO Power mit Krypto Infrastruktur und kleineren Beteiligungsbeträgen vor.

Wie Security Token Offering (STO) funktioniert

Stellen Sie sich ein Startup mit einem realen Asset oder Einnahmen vor. Es möchte Kapital aufnehmen ohne komplett an die Börse zu gehen, dabei aber legal bleiben. Hier ist der typische Ablauf für ein Security Token Offering (STO):

• Schritt 1: Wählen Sie das Asset und das Regelwerk. Der Emittent entscheidet, was Investoren erhalten und welcher Rechtsordnung gefolgt wird.
• Schritt 2: Strukturieren Sie das Angebot. Anwälte legen Rechte wie Dividenden, Zinsen oder Stimmrechte fest und erstellen die Angebotsunterlagen.
• Schritt 3: Erstellen Sie den Token. Ein Smart Contract wird auf einer blockchain bereitgestellt mit Regeln dazu, wer ihn halten oder handeln darf.
• Schritt 4: Prüfungen durchführen. Investoren durchlaufen KYC und AML, werden auf eine Whitelist gesetzt und benötigen je nach Regelwerk manchmal eine Akkreditierung.
• Schritt 5: Verkaufen und abwickeln. Investoren senden Gelder, erhalten Token und können später auf konformen Handelsplätzen handeln, sobald Sperrfristen enden.

Einfache Idee, sorgfältige Umsetzung. Ja, so läuft das.

Warum Security Token Offering (STO) wichtig ist

Das Thema interessiert, weil es bekannte Finanzkonzepte mit gewünschter Technologie verbindet. Kurz gesagt:

• Vorteil: Bruchteiliger Zugang, schnellere Abwicklung, globaler Zugang und programmierbare Auszahlungen in einem Paket.
• Perspektive: Es schafft Leitplanken und mehr Transparenz, doch die Regeln unterscheiden sich je nach Land, daher gilt weiterhin eigene Recherche.
• Relevanz: Sie werden es bei tokenisierten Fonds, Immobilien, Umsatzbeteiligungen und an Börsen gelisteten Security Tokens sehen.

Hauptmerkmale von Security Token Offering (STO)

Das macht es aus:

• Compliance: Von Beginn an so gestaltet, dass Wertpapierregeln mit KYC und AML eingehalten werden.
• Rechte: Token können Dividenden, Zinsen, Umsatzbeteiligungen oder Stimmrechte tragen, verankert im Code und in den Dokumenten.
• Programmierbar: Zahlungen, Sperrfristen und Whitelists lassen sich automatisieren, sodass Regeln durch Code durchgesetzt werden.
• Unterlegt: Meist an ein Asset oder Zahlungsfluss gebunden, nicht nur ein Versprechen zukünftiger Nutzung.
• Handel: Sekundärmärkte können existieren, doch die Liquidität hängt vom Handelsplatz und vom Regelwerk ab.

Varianten

STOs gibt es in verschiedenen Ausprägungen, jede mit eigenem Charakter:

• Equity: Unternehmensanteile mit möglichen Stimmrechten und Dividenden.
• Debt: Zinsbringende Schuldtitel mit Laufzeit und Vertragsbedingungen.
• Revenue: Token, die einen Anteil am Umsatz eines Produkts oder Assets weiterreichen.
• Fund: Token, die einen Korb wie eine Venture oder Kreditstrategie abbilden.
• RealEstate: Immobilienexposure in digitale Anteile aufgeteilt für einfacheren Einstieg.
• IEO: Zum Vergleich bringen Initial Exchange Offerings (IEOs) Token über eine Exchange Launchpad an den Markt, häufig für Utility Token statt für Wertpapiere.

Beispiel

Ein Immobilienunternehmen führt ein Security Token Offering (STO) durch, um tokenisierte Anteile an einer einkommensgenerierenden Immobilie zu verkaufen und verteilt dann vierteljährlich Mietanteile direkt an Tokenhalter.

Interessante Tatsache

Einige Security Tokens zahlen Ausschüttungen automatisch an auf die Whitelist gesetzte Wallets zu einem festen Blockzeitpunkt, sodass Auszahlungstage sich für Investoren wie automatische Zahlungen anfühlen.

Zusammenfassung

Kurz gesagt: Ein Security Token Offering (STO) ist regulierte Finanzstruktur trifft Krypto Infrastruktur, sodass Sie lesbare Rechte und Code erhalten, der Buch führt.