Security Token

Was ist ein Security Token?

Ein Security Token ist ein digitales Asset, das einen Anspruch an etwas mit echten rechtlichen Rechten darstellt, etwa Anteilsrechte, Schulden oder Erlösbeteiligung. Stellen Sie sich das wie ein Wertpapierzertifikat vor, das in Ihrer Krypto-Wallet existiert und nahezu sofort abgewickelt wird. Gleiche Anlegerrechte, andere Abwicklungswege.

Wie ein Security Token funktioniert

Stellen Sie sich vor, ein Unternehmen wandelt einen Anteil an einem Vermögenswert in digitale Anteile um, die fast sofort abgewickelt werden können. Hier ist der einfache Ablauf.

• Schritt 1: Der Emittent entscheidet, welcher Vermögenswert und welche Rechte angeboten werden, zum Beispiel Anteilsrechte oder Erträge aus Miete.
• Schritt 2: Die Bedingungen werden als Code festgelegt, dann wird der Token auf einer öffentlichen Blockchain erstellt.
• Schritt 3: Regeln dafür, wer kaufen oder übertragen darf, sind in Smart Contracts verankert.
• Schritt 4: Investoren kaufen über ein konformes Portal, bestehen Prüfungen und erhalten die Tokens in ihren Wallets.
• Schritt 5: Auszahlungen, Abstimmungen oder Sperrfristen werden durch Code abgewickelt, und Übertragungen erfolgen nur, wenn die Regeln dies erlauben.

Einfache Idee, solide Abwicklungswege.

Warum ein Security Token Bedeutung hat

Das ist relevant, weil es Finanzfunktionen mit Kryptogeschwindigkeit und Programmierbarkeit verbindet, ohne Anlegerrechte außer Acht zu lassen.

• Vorteil: Bessere Liquidität, Bruchteilbesitz, schnellere Abwicklung und weniger Vermittler.
• Betrachtung: Die Regulierung kann sich ändern, was beeinflusst, wer wo handeln darf.
• Relevanz: Sie werden das in Fintechanwendungen, tokenisierten Fonds und auf Börsen antreffen, die konforme Vermögenswerte listen.

Hauptmerkmale eines Security Token

Diese fallen auf, weil sie rechtliche Rechte mit Code verbinden, häufig geschaffen durch Tokenisierung realer Vermögenswerte.

• Rechte: Können Dividenden, Zinsen, Rückkauf oder Stimmrechte umfassen.
• Compliance: Übertragungen können nach Rechtsraum, Anlegertyp oder Sperrregeln eingeschränkt sein.
• Programmierbar: Zahlungsströme und Governance können automatisiert werden.
• Teilbar: Sie können einen kleinen Anteil an einem großen Vermögenswert besitzen.
• Märkte: Ermöglicht Sekundärhandel an geprüften Handelsplätzen.

Varianten

Unterschiedliche Hüllen, gleiche Grundidee: Rechte werden durch Tokens repräsentiert.

• Eigenkapital: Unternehmensanteile, oft mit Stimmrechten oder Dividenden.
• Schulden: Tokenisierte Schuldverschreibungen oder Anleihen mit Zins und Laufzeit.
• Asset: Ansprüche, die durch Vermögenswerte gedeckt sind, etwa Immobilien oder Kunst.
• Fonds: Tokens, die einen Fonds oder einen Erlösbeteiligungspool abbilden.

Beispiel

Ein Immobilienstartup bietet einen Security Token an, der monatliche Mietanteile auszahlt, und der Token kann später an einer zugelassenen Börse gehandelt werden.

Interessante Tatsache

Große Banken haben mit tokenisierten Anleihen experimentiert, unter anderem mit einer Ethereum-Emission von Santander im Jahr 2019, ein Hinweis darauf, dass selbst konservative Institute Code mögen, der schnell abwickelt.

Zusammenfassung

Kurzfassung: Ein Security Token ist rechtliches Eigentum mit Kryptogeschwindigkeit und Regeln im Code, wie Rolex trifft Reddit Threads, nur für Vermögenswerte.