Call Option

Was ist eine Call Option?

Eine Call Option ist ein Vertrag, der Ihnen das Recht gibt, einen Vermögenswert zu einem vorgegebenen Preis vor einem festgelegten Datum zu kaufen. Sie zahlen im Voraus eine Gebühr und können dann kaufen oder nichts tun. Stellen Sie sich das vor wie das Reservieren eines Sneaker Drops zu einem festen Preis, während alle anderen raten.

Wie eine Call Option funktioniert

Kurzer Überblick zum Thema Krypto:

1. Schritt 1: Sie wählen die Coin, das Verfallsdatum und den Strike Price.
2. Schritt 2: Sie zahlen eine Prämie für den Vertrag. Denken Sie an den Ticketpreis für die Chance, später zu kaufen.
3. Schritt 3: Wenn die Coin vor dem Verfall über Ihrem gewählten Niveau gehandelt wird, können Sie ausüben und kaufen oder den Vertrag einfach weiterverkaufen.
4. Schritt 4: Bleibt die Coin darunter, lassen Sie die Option verfallen. Sie verlieren nur die Prämie.
5. Schritt 5: Auf vielen Krypto Plattformen wird die Option bar abgerechnet, sodass Gewinne einfach als Guthaben erscheinen, ohne das Asset zu bewegen.

Das war's. Klar und optional.

Warum eine Call Option wichtig ist

Warum sollte Sie das interessieren? Weil dieses Instrument sowohl schützend als auch chancenreich sein kann.

• Vorteil: Geringe, vorher bekannte Kosten für die Chance auf Kursanstieg. Begrenztes Verlustrisiko, offenes Aufwärtspotenzial.
• Perspektive: Trader nutzen Calls für Timing und Speculation, während Kassenverwalter und Entwickler sie nutzen, um Käufe zu planen, ohne Kapital zu binden.
• Relevanz: Sie finden sie bei großen Börsen, in Protokollen für DeFi Optionen und manchmal in den Strategien von DAO Treasuries.

Hauptmerkmale einer Call Option

Was sie auszeichnet:

• Recht: Sie können kaufen, müssen aber nicht.
• Kosten: Die Prämie wird im Voraus gezahlt und ist der maximale Verlust.
• Verfall: Der Wert nimmt meist mit der Zeit ab, selbst wenn der Preis stabil bleibt.
• Ausgang: Sie können den Vertrag vor dem Verfall verkaufen, statt auszuüben.
• Schutz: Calls können bei Hedging Strategien helfen, wenn Sie Aufwärtsexposure wollen und das Risiko begrenzen möchten.

Wie wird eine Call Option berechnet?

Hier die einfache Auszahlungsmathematik bei Verfall. Sei S der Assetpreis, K der Strike und premium der bezahlte Betrag.

Payoff ist der größere Wert zwischen null und S minus K. Gewinn ist Payoff minus die gezahlte Prämie. Break even ist K plus Prämie.

Payoff = max(0, S − K)
Profit = max(0, S − K) − premium
Breakeven = K + premium

Varianten

Unterschiedliche Ausprägungen, die Ihnen begegnen können:

• American: Kann jederzeit bis zum Verfall ausgeübt werden.
• European: Kann nur beim Verfall ausgeübt werden.
• Cash settled: Zahlt die Differenz in Fiat oder Stablecoin statt das Asset zu liefern.
• Long call: Sie kaufen die Option, um vom Anstieg zu profitieren.
• Covered call: Sie verkaufen eine Call Option, während Sie das Asset halten, um die Prämie einzustreichen.

Beispiel

Sie kaufen einen ETH Call mit Strike 2.500 für eine Prämie von 120, und bei Verfall steht ETH bei 2.900, sodass der Vertrag etwa 400 intrinsischen Wert hat, was die gezahlte Prämie mehr als abdeckt.

Interessante Tatsache

Optionen wurden bereits vor Jahrhunderten in Amsterdam gehandelt, lange vor Krypto und lange vor Memes, und Händler nutzten sie, um Einkäufe zu planen, weil die Preise schon damals stark schwankten.

Fazit

Kurz gesagt: Eine Call Option erlaubt es Ihnen, heute eine geringe, vorher bekannte Gebühr zu zahlen für die Möglichkeit, später zu kaufen, wenn sich der Kurs zu Ihren Gunsten entwickelt.