Arbitrage

Was ist Arbitrage?

Arbitrage bedeutet, ein Asset dort zu kaufen, wo es etwas günstiger ist, und es dort zu verkaufen, wo es etwas teurer ist, wobei nach Kosten die Differenz im Gewinn bleibt. Stell dir vor, du entdeckst dieselben Sneakers günstiger in einer anderen Gegend und verkaufst sie dann mit einem kleinen, sauberen Gewinn.

Wie Arbitrage funktioniert

Hier eine kurze Anleitung mit zwei Börsen und einem Token. Nichts Besonderes, nur Timing und Rechnen.

• Schritt 1: Du bemerkst, dass ETH bei Börse A 1,845 kostet und bei Börse B 1,855.
• Schritt 2: Du kaufst auf A zum niedrigeren Preis, idealerweise mit einer Marketorder oder Limitorder, die auch ausgeführt wird.
• Schritt 3: Du transferierst das ETH zu B oder du hast bereits Bestand auf B zum Verkauf bereit.
• Schritt 4: Du verkaufst auf B zum höheren Preis, bevor sich der Spread schließt.
• Schritt 5: Du rechnest den Gewinn nach Handelsgebühren, Gas und möglichen Transferkosten aus.

Preislücken entstehen aus vielen Gründen, oft wegen ungleichen Orderbüchern und unterschiedlichen Käufern an den einzelnen Handelsplätzen. Ein häufiger Auslöser sind Liquiditätsunterschiede, was einfach bedeutet, dass einige Pools tiefer sind als andere.

Warum Arbitrage wichtig ist

Was bringt das für dich und den Markt insgesamt?

• Vorteil: Es kann ein stetiger Tropfen kleiner Gewinne sein, die sich summieren, wenn du die Kosten niedrig hältst.
• Perspektive: Es hilft, Preise zwischen Handelsplätzen und Ketten anzugleichen, sodass ein Token nicht wie zwei verschiedene Assets wirkt.
• Relevanz: Du wirst das auf zentralen Börsen, DEXs und sogar bei NFT Mints mit Preisreferenzen in Stablecoins sehen.

Wichtige Merkmale von Arbitrage

Diese Eigenschaften tauchen immer wieder auf:

1. Geschwindigkeit: Preislücken halten oft nur Minuten oder weniger, daher entscheidet das Timing der Ausführung über das Ergebnis.
2. Neutralität: Du wettest nicht auf Kursanstieg oder Kursrückgang, du nutzt eine Differenz.
3. Gebührenfokus: Gewinn steckt im Kleingedruckten, daher entscheiden Kosten und Slippage, ob ein Trade funktioniert.

Varianten

Gleiche Idee, verschiedene Wege zur Spanne:

• Börsenübergreifend: Auf einer Börse kaufen und auf einer anderen verkaufen.
• Triangular: Durch drei Paare auf derselben Börse rotieren, um einen kleinen Gewinn zu sichern.
• Cross Chain: Exposure zwischen Chains verschieben oder spiegeln, wenn Preise auseinanderlaufen.
• Funding Rate: Spot gegen Perps absichern, wenn die Funding Rate zu stark ausschlägt.
• Stat Arb: Daten und Wahrscheinlichkeiten verwenden, um Mean Reversion in verwandten Assets zu handeln.

Beispiel

Kaufe 2 ETH zu 1,845 bei Börse A, verkaufe 2 ETH zu 1,855 bei Börse B, netto etwa 20 vor Gebühren und Gas.

Interessante Tatsache

Früher nutzten Händler Telegraphenleitungen, um Preislücken zwischen Städten zu erkennen, und manche schickten Preise per Brieftaube, um Konkurrenten um einige Minuten zu überholen. Gleiche Idee, heute besseres WLAN.

Fazit

Kurz gesagt: Finde eine Preislücke, handle schnell, lasse die Kosten dein Kompass sein, wiederhole es, wenn es sinnvoll ist.